Publié le 12 octobre 2026 · Publication originale
Un data center peut être financé avant que le réseau sache quand il pourra l'alimenter.
La BEI décrit cette contrainte dans son Investment Report 2025/2026. À Francfort, les files de raccordement atteignent en moyenne sept à dix ans. Amsterdam connaît déjà des restrictions locales qui déplacent certains projets.
Derrière ces délais se trouvent aussi des usines.
À Nuremberg, Siemens Energy investit 220 millions d'euros pour agrandir de 16.000 m² son usine de grands transformateurs et augmenter sa capacité d'environ 50%. Les nouvelles surfaces doivent être disponibles en 2028.
Ces transformateurs servent aux réseaux dont dépendent les data centers, mais aussi aux interconnexions et à l'éolien offshore. Un projet numérique entre donc en concurrence industrielle avec d'autres infrastructures électriques.
Le 23 janvier 2026, KONČAR et Siemens Energy ouvrent à Sesvetski Kraljevec, près de Zagreb, une usine de cuves pour grands transformateurs. Capacité annoncée: environ 160 unités sur mesure par an.
Une cuve n'est pas un transformateur prêt à raccorder. La partie active doit encore être intégrée et le transformateur doit passer ses essais électriques.
À Zagreb, leur autre coentreprise, KONČAR-Power Transformers, engage parallèlement environ 260 millions d'euros. Sa capacité doit passer de 22.000 MVA à 30.000 MVA en 2027 puis atteindre 45.000 MVA en 2031.
En Espagne, Hitachi Energy investit 30 millions d'euros dans une nouvelle usine de transformateurs secs à Saragosse, prévue pour fin 2026. Cette famille équipe notamment les data centers, sans remplacer les grands transformateurs du réseau amont.
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Pour un investisseur, des mégawatts annoncés ne suffisent pas.
Il faut connaître la date de raccordement accordée par le gestionnaire de réseau et vérifier qu'un créneau de fabrication existe pour l'équipement retenu.
Une réservation industrielle peut perdre sa valeur si la conception du poste change et impose un autre transformateur.
Le retard décale les revenus pendant que le capital reste immobilisé. Les pénalités contractuelles ne compensent pas nécessairement cette perte économique.
Le calendrier industriel compte donc autant que la capacité future. Une usine disponible en 2028 ou une montée à 45.000 MVA en 2031 ne sécurisent pas un data center promis pour 2027.
La diligence d'un actif numérique doit désormais remonter jusqu'aux usines qui fabriquent l'infrastructure électrique nécessaire à son exploitation.
FASOLT
Dans "Das Rheingold", le Walhalla existe d'abord comme promesse monumentale. Sa réalité dépend encore de ceux qui savent le construire.
Sources
Banque européenne d'investissement, Investment Report 2025/2026
Siemens Energy, Nuremberg, 5 septembre 2025
KONČAR, 23 janvier et 5 mai 2026
Hitachi Energy, Saragosse, 23 janvier 2025
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